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08
2020
供應偏緊局面緩解 玉米價格適度回調
進入8月，前期臨儲玉米拍賣陸續迎來最后出庫期，政策面頻繁加碼調控，持糧貿易商對后市的看衰，貿易商出貨心態轉為積極，玉米供給有所增加，市場供應緊張局面也得到了一定程度的緩解，流通糧源以東北糧為主，華北糧為輔。
臨儲玉米方面，截至上周末國家通過拍賣的方式已經向市場累計投放4410萬噸臨儲玉米。加上中儲糧一次性儲備玉米拍賣，陳政策糧有效供應量在5000萬噸左右。本周四(8月13日)國儲玉米競價銷售交易總投放數量400萬噸，其中2014年黑龍江3萬噸，2015年內蒙古112萬噸、遼寧27萬噸、吉林22萬噸、黑龍江236萬噸。新作方面，本周遼寧和吉林西部也有望出現降水天氣，有助于緩解積蓄已久的干旱，但部分受旱嚴重區域旱情或仍難得到緩解，新玉米單產或受損。本周陰雨寡照天氣影響華北玉米生長速度，不利于玉米長勢發展。目前山東、河北、河南等地都已經陸續有早熟玉米棒收割，預計中下旬春玉米將上市，9月上旬華北新玉米開始上市。
原料玉米供應情況好轉，隨著氣溫升高，深加工下游采購意愿增強，部分深加工產品持續盈利，提振深加工企業開工率小幅上漲。我國生豬產能也在不斷恢復，飼料需求量也在不斷增加，但隨著玉米持續高位運行，大部分飼料企業用小麥、高粱替代玉米;多家企業已實現10%-35%的小麥替代，部分企業替代比例達到80%-100%，玉米飼用需求量預期下降。
前期臨儲拍賣成交的玉米也正在出庫高峰期，政策糧出庫率有所提升，市場供給有明顯增加的跡象。不過，拍賣糧成本高企，新季玉米面臨減產，貿易商挺價心理仍偏重，短期內拍賣糧大量涌入市場的可能性不大，終端玉米庫存依舊偏緊張。因此預計，8月份玉米月度均價總體上將繼續延續偏強行情局面不變。8月中旬前后，隨著臨儲玉米逐步到達需求終端，我們預計玉米供應偏緊張的局面才會逐步緩解，預計8月中旬前后玉米價格開始適度回調的可能性將逐步提高。
文章來源：中華糧網
